Miten sijoittaja voi hyötyä korkojen noususta

Korkojen nousu herättää usein huolta, mutta kokemukseni perusteella se tarjoaa tarkkanäköiselle sijoittajalle myös uusia mahdollisuuksia. Kun yleinen korkotaso kohoaa, rahan hinta nousee ja markkinat hinnoittelevat tuotto-odotukset uudelleen. 

Olemme saaneet nauttia todella kovasta markkinakasvusta ja on luonnollista, että nyt mm. inflaatiota suitsitaan nostamalla korkoja, joka hidastaa kasvua. Kyseessä on mielestäni normaali markkinoden korjausilmiö. 

 

Korkojen nousu, uhka vai mahdollisuus

 

Ajattelen, että muuttuva tilanne palkitsee ne, jotka osaavat sopeuttaa strategiansa uuteen ympäristöön ilman turhaa hätäilyä.

Korkosijoitusten uusi tuleminen

Korkojen noustessa perinteiset korkoinstrumentit alkavat vihdoin tarjota todellista tuottoa. Voit ohjata pääomaa suoraan valtion joukkolainoihin, yrityslainoihin tai matalariskisiin määräaikaistalletuksiin.

Uudet sijoitukset sidotaan korkeampaan korkotasoon, jolloin saat säännöllistä kassavirtaa ilman osakemarkkinoiden suurempaa heiluntaa.

Määräaikaistalletukset ja lyhyen koron rahastot muuttuvat varteenotettaviksi vaihtoehdoiksi, kun haluat säilyttää pääomaa turvallisesti.

Suojautuminen ja hyötyminen korkeammista koroista

Nouseva korkoympäristö vaatii tarkkuutta, jotta vältät yleisimmät sudenkuopat. Veroseuraamukset ja instrumenttien valinta ratkaisevat sen, kuinka paljon tuotosta jää todellisuudessa käteen.

Lyhyen koron rahastot ja vaihtuvakorkoiset yrityslainat reagoivat nopeasti markkinakorkojen nousuun ilman, että olemassa olevan lainan nimellisarvo sulaa samalla tavalla kuin kiinteissä pitkissä koroissa.

Yrityslainamarkkinoilla on tarjolla papereita, joiden korko on sidottu vaihtuvaan viitekorkoon (kuten Euriboriin). Kun yleinen korkotaso nousee, myös näiden lainojen maksama korkotuotto nousee automaattisesti.

Kannattaa muistaa, että korkotuotot ovat pääomatuloveron alaista tuloa. Jos myyt tappiollisia kiinteäkorkoisia rahastoja, huomioi luovutustappioiden vähennysoikeus verotuksessa.

Korkojen nousu laskee monien kasvuyritysten osakekursseja, kun tulevaisuuden kassavirrat diskontataan ankarammin. Kokemukseni perusteella tämä avaa kärsivälliselle poimijalle loistavia ostopaikkoja laadukkaista yhtiöistä. Pääset hyödyntämään alennusmyynnit.

Pankki- ja rahoitussektori on yksi korkotason noususta hyötyjä. Perinteinen pankkitoimitys hyötyy siitä, että talletuksista maksettava korko nousee hitaammin tai vähemmän kuin lainoista perittävä korko. Tämä kasvattaa pankkien nettokorkokatetta ja tulospohjaa.

Vastaavasti rakennus- ja pääomaintensiivinen teollisuus kärsii, kun rahoitus muuttuu niille kalliimmaksi.

Lisäksi syklisten  yritysten talousmittarit alkavat heiketä ja monet siirtävät rahojaan defensiivisiin osakkeisiin, mikä tulee nostaaan niiden osakekursseja. Tyypillisesti tämä siirtää pääomia hyviin osingonmaksajiin.

Oma suunnitelmani on jatkaa S&P 500 -indeksiin sijoittamista, koska markkinan viilentyessä saan samoja globaaleja markkinajohtajia aikaisempaa edullisemmin. Kun markkinat myöhemmin lämpeävät, salkkuni kiittää tästä kräsivällisyydestä.

Loppukaneetti

Korkojen nousu ei ole pelkkä uhka sijoituksille, vaan luonnollinen osa talouden kiertokulkua, joka nostaa korkosijoitusten tuotto-odotuksia pitkällä aikavälillä. 

Työssäkäyvän suomalaisen kannattaa tarkastella omaa varallisuuttaan kokonaisuutena ja varmistaa, että salkusta löytyy riittävästi joustavuutta hyödyntää nousevia korkotuottoja ilman, että tinkii pitkän aikavälin tavoitteistaan.

Herättikö aihe ajatuksia tai kysymyksiä? Jatketaan juttua kommenteissa.