Kryptotalvi saa kryptovaluutat sukeltamaan

Olen viime aikoina seurannut kryptomarkkinoiden liikkeitä ja huomannut, että puhe kryptovaluutoista muuttuu aina syklien mukaan. Kun kurssit nousevat, kaikki haluavat mukaan, mutta kurssilaskun tullessa tunnelma viilenee nopeasti. Tätä kylmää vaihetta kutsutaan kryptotalveksi.

Kryptotalvena markkinat jäähtyvät

Koska Bitcoin ei tuota mitään, sen hintaan vaikuttaa erilainen keinottelu ja markkinaspekulointi. Sen vuoksi se on hyvin volatiili ja kysyntä ja tarjonta voivat muuttaa Bitcoinin kurssia nopesti.

Mitä kryptotalvi oikeastaan tarkoittaa

Mielestäni kryptotalvi on ilmiö, jossa digitaalisten valuuttojen hinnat laskevat merkittävästi ja pysyvät matalalla pitkän aikaa. Se ei ole ainoastaan parin päivän notkahdus, vaan tyypillisesti kuukausia tai jopa vuosia kestävä horros. Tällainen markkinatilanne koettelee sijoittajien hermoja, sillä kaupankäyntivolyymit pienenevät ja yleinen kiinnostus alaa kohtaan hiipuu.

Ajattelen, että termi kuvaa hyvin sitä hiljaisuutta, joka markkinoille laskeutuu. Projektit, joilla ei ole vahvaa pohjaa, karsiutuvat usein pois tässä vaiheessa. Vanha kansa sanoo, että ei pidä heittää kirvestä kaivoon, ja tämä pätee hyvin myös sijoittamiseen. Kryptotalvi on nimittäin monelle ammattilaiselle nimenomaan rakentamisen ja valmistautumisen aikaa.

Mistä tiedämme talven tulleen

Kryptomarkkinoilla nähdään usein suuria arvonalennuksia esimerkiksi Bitcoinin kohdalla. Kun markkinajohtajan arvo sulaa, se vetää yleensä muut kryptovaluutat mukanaan. Huomaan markkinatunnelman muuttuvan negatiiviseksi, ja uutisotsikot täyttyvät epäilyksistä.

Tällöin puhutaan usein hajautetusta taloudesta eli DeFi-palveluista (Decentralized Finance) ja niiden kestävyydestä. Jos näiden palveluiden käyttö vähenee radikaalisti, talvi on todella saapunut. Olen huomannut, että kryptotalvi muistuttaa perinteisten pörssimarkkinoiden karhumarkkinaa, jolloin kurssit laskevat vähintään kaksikymmentä prosenttia huipuistaan. Tätä kirjoittaessani Bitcoinin huippuarvosta ollaan tultu lähes puolet alaspäin.

Selviytyminen pakkasessa

Luotan siihen, että maltti on valttia näinä aikoina. Monet sijoittajat säikähtävät punaista väriä salkussaan ja myyvät omistuksensa tappiolla. Itse ajattelen, että kryptotalvi on luonnollinen osa markkinoiden kiertokulkua. Se puhdistaa ilmaa ja poistaa markkinoilta turhan spekulaation.

Kun markkinat lopulta alkavat sulaa, vahvimmat teknologiat ja selkeimmät käyttötarkoitukset jäävät jäljelle. Historia on osoittanut, että jokaisen talven jälkeen on tullut uusi kevät. Kannattaa siis pitää pää kylmänä, vaikka markkinoilla puhaltaisikin hyytävä puhuri.

 

Kuinka kauan kryptotalvi tyypillisesti kestää?

Kryptotalvi ei ole mikään parin viikon pikapyrähdys, vaan se vaatii sijoittajalta pitkää pinnaa. Kokemukseni perusteella ja historiallisia faktoja katsottaessa nähdään, että nämä jaksot kestävät tunnusomaisesti yhdestä kolmeen vuotta. 

Tyypillisesti syöksy huipulta pohjalle kestää usein noin vuoden. Esimerkiksi vuoden 2021 lopulla alkanut alamäki kesti noin 13 kuukautta ennen kuin pohjat löytyivät.

Kun bitcoinin hinta on tippunut, markkina jää usein "rapukävelyyn" eli liikkumaan sivusuunnassa. Tämä vaihe voi kestää toisen vuoden tai ylikin, kunnes uusi nousu alkaa versoa. 

Bitcoin johtaa kryptomarkkinaa

Monet asiantuntijat peilaavat talven kestoa Bitcoinin puoliintumiseen eli Halvingiin. Tämä tapahtuma toistuu neljän vuoden välein ja on historiallisesti katkaissut kryptotalvelta selän.

Aprikoin, että talven kesto riippuu paljon myös ympäröivästä maailmasta. Jos yleinen taloustilanne on epävarma, kryptohorros voi venyä. Sanotaan, että nälkä kasvaa syödessä, mutta kryptotalvessa nälkä kasvaa odottaessa. 

Vaikka vuosi tai kaksi tuntuu odottavan arjessa ikuisuudelta, historia on osoittanut, että ne ovat olleet parhaita aikoja kerryttää varallisuutta rauhassa.

 

Mistä tunnistaa kevään merkit?

Kun pakkanen paukkuu ja kryptotalvi tuntuu ikuiselta, katse kääntyy väkisinkin horisonttiin. Mielestäni on ensiarvoisen tärkeää tunnistaa ne pienet merkit, jotka kertovat roudan sulamisesta ja uuden nousukauden alusta. 

 

Markkinatunnelman muutos

Huomaan usein ensimmäiset merkit siitä, miten ihmiset alkavat puhumaan kryptoihin sijoittamisesta. Kun epätoivo vaihtuu hiljaiseen hyväksyntään ja lopulta varovaiseen uteliaisuuteen, tiedän suunnan olevan muuttumassa.

Kokemukseni perusteella pian uutisvirta alkaa kääntyä negatiivisesta neutraaliksi. Silloin suuret toimijat alkavat usein rakentaa uusia positioita eli ostoeriä kaikessa hiljaisuudessa.

Ajattelen, että nousukausi ei ala ryminällä vaan hiipien. Jos kurssit eivät enää laske huonoista uutisista huolimatta, markkinat ovat todennäköisesti myyneet kaiken pelon pois ja markkinapohjasta muodostuu vahva.

 

Tekniset ja taloudelliset merkit

Seuraan tarkasti kaupankäyntimääriä eli volyymia. Jos hinnat alkavat nousta samalla kun kaupankäynti vilkastuu, se on vahva merkki kiinnostuksen paluusta. Erityisesti vakaavaluuttojen eli stablecoin-varantojen kasvu pörsseissä kertoo minulle siitä, että sijoittajilla on "kuivaa ruutia" odottamassa oikeaa hetkeä.

Tässä vaiheessa nousee usein esiin uusia lohkoketjuteknologiaan liittyviä innovaatioita. Viimeksi ne liittyivät NFT-teknologiaan (Non-Fungible Token) eli ei-vaihdettaviin rahakkeisiin (tokeneihin). Seuraavassa nousussa ne voivat liittyä vaikkapa tekoälyn ja lohkoketjun yhdistämiseen. Uskon, että uusi tekninen läpimurto toimii usein polttoaineena markkinat kuumentaviin liekkeihin.

Korot ja maailmantalous

En voi ohittaa yleistä taloustilannetta. Kryptovaluutat liikkuvat usein käsi kädessä yleisen riskinoton kanssa. Jos keskuspankit alkavat laskea ohjauskorkoja tai lisätä rahan määrää markkinoilla, se heijastuu yleensä nopeasti digitaalisiin omaisuuseriin. Tuumailen, että halpa raha etsii aina tiensä kohteisiin, joissa on suurin kasvupotentiaali.

Olenkin huomannut, että kun perinteiset sijoituskohteet alkavat tuottaa huonosti, katseet kääntyvät vaihtoehtoihin. Kryptomarkkinat hyötyvät tästä dynamiikasta valtavasti. On kuitenkin muistettava, että kukaan ei näe tulevaisuuteen täydellisesti. Siksi hajauttaminen ja maltillinen riskinotto ovat mielestäni parhaat työkalut jokaiselle sijoittajalle, oli sää sitten mikä tahansa.

Suosittelen keräämään itselleen kassaa ja kun tuntuu, että markkinoiden pohjakosketus on ohitettu, kannattaa pyrkiä hyödyntämään seuraava alkava härkämarkkina.