Miten toimia, kun kurssit laskevat

Ilmassa on ylikuumenemisen merkkejä. Paras strategia on varautua riskiin ja samalla säilyttää mahdollisuus tuottoon myös mahdollisessa nousumarkkinassa tai laskun jälkeisessä palautumisessa.

Kurssit laskevat varmasti jossain vaiheessa

 

Listaan joitain strategioita, joita kannattaa harkita osakesalkkua rakentaessa markkinoidne korjaustilanteeseen tai jopa taantumaan siirryttäessä.

 

1. Salkun suojaaminen (Hedging)

Jos uskot vahvasti markkinoiden laskuun, voit suojata salkkuasi usealla eri tavalla.

Voit ottaa position, joka tuottaa, kun markkinat laskevat. Esimerkiksi S&P 500 -indeksiä seuraava Short-ETF voi tuoda tuottoa indeksin laskiessa. Tähän liittyy kuitenkin riski, että jos markkinat nousevatkin, menetät rahaa.

Voit myydä osakkeitä lyhyeksi, eli myyt osakkeet ja ostat ne takaisin kun niiden hinta on laskenut. Tätä tehdessä täytyy arvioida, paljonko kuluja myymisestä ja ostamisesta syntyy, jotta jäät kaupoista voitolle.

Indeksifutuurit tai optiot antavat mahdollisuuden suojata salkkua, mutta ne ovat monimutkaisia ja riskialttiita ja vaativat syvällistä ymmärrystä. 

 

2. Painopiste defensiivisissä sektoreissa ja osakkeissa

Laskumarkkinassa tietyt osakkeet ja sektorit yleensä pärjäävät paremmin, koska niiden tulovirrat ovat vakaampia

Kulutustavarat (esimerkiksi ruoka, hygieniatuotteet), terveydenhuolto, ja yleishyödylliset palvelut (utilities) ovat tyypillisesti vakaampia, koska ihmiset tarvitsevat näitä palveluita ja tuotteita taloussuhdanteesta riippumatta.

Yritykset, joilla on vahva tase, vakaa kassavirta ja pitkä historia osingonkorotuksista ("osinkoaristokraatit" Yhdysvalloissa ovat korottaneet osinkoaan vähintään 25 vuotta peräkkäin), voivat olla kestävämpiä laskun aikana ja niiden osingot tarjoavat puskuria.

 

3. Maantieteellinen hajautus

Korjausliike Yhdysvalloissa todennäköisesti vaikuttaa maailmanlaajuisesti, mutta ei välttämättä samalla voimalla jokaiseen markkinaan.

Kohdista osa sijoituksista Yhdysvaltojen ulkopuolelle. Esimerkiksi Euroopan ja kehittyvien maiden markkinat, esimerkiksi Aasiassa saattavat korreloida vähemmän Yhdysvaltain suuryhtiöiden (erityisesti teknologiajätit) kanssa.

Pohjoismaiset ja suomalaiset osakkeet saattavat toisinaan reagoida eri tavalla, vaikka nekin ovat globaalin markkinan osia.

 

4. Omaisuusluokkien hajautus

Osakemarkkinoiden korjausliikkeen uhatessa, kannattaa harkita muiden omaisuusluokkien lisäämistä salkkuun.

Käteinen

Lisää käteisen osuutta salkussa. Se toimii puskurina laskussa ja antaa sinulle ampumatarvikkeita eli ostovoimaa, kun korjausliike on tapahtunut ja osakkeet ovat edullisempia.

Korkosijoitukset/Joukkolainat

Erityisesti valtion joukkolainat nähdään usein turvasatamana ja niiden arvo voi jopa nousta osakemarkkinoiden laskiessa.

Kulta ja hyödykkeet

Kulta on perinteinen sijoitussatama epävakauden aikoina. Sen hinta on ylittänyt kaikki aikaisemmat ennätykset, mutta voi jatkaa silti nousuaan, jos markkinoilla alkaa rytisemään.

Kryptovaluutat

Kryptovaluutoita, lähinnä Bitcoinia, voidaan pitää jonkinlaisena vaihtoehtona kullalle. Se on kuitenkin erittäin volatiili, joten siihen sijoitamista ei kannata tehdä kuin osalle suojattavasta varallisuudesta.

 

5. Sijoitusten ajoitus (Markkinan ajoittamisen vaikeus)

On erittäin vaikeaa tietää milloin ja kuinka suuri korjausliike tarkalleen tapahtuu. Jos se jääkin tulematta tai tapahtuu vasta kahden vuoden päästä, menetät mahdolliset tuotot odottaessasi.

Sen sijaan, että myyt kaiken, siirrä vain osa salkustasi (esim. 10–30 %) defensiivisempiin sijoituksiin tai käteiseen.

Jos sinulla on uutta sijoitettavaa pääomaa, sijoita se pienemmissä erissä pidemmällä aikavälillä (esim. 12 kuukautta), jotta et sijoita kaikkea juuri huipulla. Tätä kutsutaan dollarin keskikustannus -strategiaksi.

Päätä etukäteen, että jos markkinat laskevat tietyllä prosenttiosuudella (esim. 10 % tai 20 %), aloitat osto-ohjelman hyödyntääksesi alhaisempia hintoja.

Yhteenveto

Paras salkku markkinoiden korjausliikeen tilanteeseen on hajautettu salkku, jossa on:

1. Suurempi osuus käteistä tai lyhyen koron tuotteita.

2. Defensiivisiä osakkeita ja sektoreita (terveydenhuolto, peruskulutus).

3. Laajempaa maantieteellistä hajautusta Yhdysvaltojen ulkopuolelle.

4. Mahdollisesti pieni suojauspositio Short-ETF:ien tai johdannaisten kautta, jos ymmärrys ja riskinsietokyky riittävät.

Jokaisen sijoittajan on tehtävä päätökset oman riskinsietokykynsä ja sijoitustavoitteidensa pohjalta. Korjausliikettä arvaamalla on suuri riski jäädä paitsi mahdollisesta noususta.

 

Millainen on defensiivinen salkku?

Tämä on erittäin ajankohtainen ja järkevä sijoitusstrategia, kun otetaan huomioon Yhdysvaltain markkinoiden mahdolliset ylikuumenemisen merkit. Defensiivisen salkun rakentaminen noudattaa tässä tilanteessa "puolustava peli parhaan hyökkäyksen sijaan" -periaatetta. Pyrimme suojaamaan pääomaa ja samalla saamaan vakaata osinkovirtaa.

Alla on konkreettinen ehdotus euron sijoittamisesta defensiivisiin yhdysvaltalaisiin ja globaaleihin osakkeisiin, jotka kestävät paremmin mahdollista korjausliikettä.

Defensiivinen Salkku

Jaan sijoituksen neljään eri defensiiviseen sektoriin, jotta hajautus toimialojen sisällä olisi mahdollisimman tehokas. 

Perustelut osakevalinnoille

1. Päivittäistavarat: Procter & Gamble (PG)

• Procter & Gamble on klassinen defensiivinen sijoitus. Sen tuotteet (esim. Tide, Pampers, Gillette) ovat välttämättömiä kulutustavaroita, joita ihmiset ostavat riippumatta talouden suhdanteesta. Yhtiö on Osinkoaristokraatti (korottanut osinkoaan yli 65 vuotta), mikä takaa vakaan tulovirran salkkuun. Markkinoiden laskiessa sen vakaa kassavirta ja brändien hinnoitteluvoima tuovat turvaa.

• Vaihtoehto Coca-Cola (KO), samankaltainen vakaa juoma- ja tuoteportfolio. Vahva globaali brändi ja Osinkoaristokraatti-status.

2. Terveydenhuolto: Johnson & Johnson (JNJ)

• Terveydenhuollon kysyntä on tasaista ja ihmiset tarvitsevat lääkkeitä ja hoitoa silloinkin, kun talous on heikko. JNJ:n vahvuus on sen laaja hajautus lääkkeisiin (Pharmaceuticals), lääketieteellisiin laitteisiin (MedTech) ja kuluttajatuotteisiin. Yhtiön tase on erittäin vahva, mikä tekee siitä erinomaisen turvasataman epävarmoina aikoina.

• Vaihtoehto Merck & Co. (MRK). Puhdas farmasiayhtiö, joka nojaa vahvaan lääkekehitykseen ja myyntiin. Sen tuotto tulee elintärkeistä patenteista, jotka ovat immuuneja lyhyen aikavälin talousheilahteluille. 

3. Vähittäiskauppa: Walmart (WMT)

• Vaikka vähittäiskauppa yleensä kärsii taantumassa, Walmartin halpakaupan malli hyötyy. Kun kuluttajat kiristävät kukkaron nyörejään korjausliikkeen jälkeen, he siirtyvät tyypillisesti edullisempiin vaihtoehtoihin ja Walmartin kaltaiset toimijat saavat uusia asiakkaita. Sen vahva asema päivittäistavaroiden myynnissä tuo vakautta.

• Vaihtoehto Costco Wholesale (COST).  Jäsenyyteen perustuva tukkukauppamalli. Jäsenmaksut luovat vahvan ja ennustettavan toistuvan tulovirran, mikä tekee siitä erittäin kestävän laskusuhdanteessa.

4. Yleishyödylliset palvelut: NextEra Energy (NEE)

• Yleishyödylliset palvelut (sähkö, vesi, kaasu) ovat säänneltyjä ja niiden tulovirta on siksi erittäin ennustettava ja vakaa. Ihmiset tarvitsevat sähköä riippumatta osakemarkkinoiden tilanteesta. NextEra Energy on myös johtava toimija uusiutuvassa energiassa Yhdysvalloissa, mikä antaa sille hyvän pitkän aikavälin kasvunäkymän sijoituksen vakaudesta tinkimättä.

• Vaihtoehto Duke Energy (DUK). Perinteisempi säännelty jenkkiläinen energiayhtiö, jonka tulot perustuvat kiinteisiin sopimuksiin ja osavaltioiden sääntelyyn. Erittäin vakaa ja luotettava osingonmaksaja.

Huomioita sijoittamiseen

1.  Varmista, että sinulla on sijoitussalkun ulkopuolella riittävästi käteistä puskuria (esim. 3–6 kuukauden menot). Lisäksi, jos korjausliike todella tapahtuu, olet hyvissä asemissa ostamaan laskeneita laatuosakkeita, koska olet suojannut osan pääomastasi tässä salkussa.

2. Vaikka strategia on lyhyen aikavälin skenaarioon varautuminen, defensiiviset osakkeet ovat parhaimmillaan pitkäaikaisia omistuksia, jotka tuottavat vakaata osinkoa vuosikymmeniä.

3. Muista huomioida Yhdysvaltain osakkeiden välityspalkkiot ja verotus, erityisesti osinkojen lähdevero. Harkitse sijoittamista Osakesäästötilille jos mahdollista, jotta voit hyödyntää osinkojen uudelleensijoittamisen verohyötyä.

Oletko jo alkanut varautumaan markkinoiden korjausliikeeseen?