Kaikki kerralla vai vähän kerrallaan pörssiin

Kuvittele seuraava tilanne: tililläsi makaa ylimääräinen potti rahaa. Ehkä kyseessä on bonus, säästöurakan huipennus tai perintö. Tiedät, että rahat pitäisi saada pörssiin tuottamaan, mutta sormi epäröi ostonäppäimellä.

Pitäisikö koko summa tykittää osakkeisiin kerralla, vai olisiko viisaampaa tiputella euroja markkinalle tasaisesti vuoden aikana?

 

Kaikki kerralla pörssiin vai vähän kerrallaan

 

Tämä on yksi sijoittamisen ikuisuuskysymyksistä. Onneksi tiede ja tilastot antavat siihen hyvin suoran vastauksen. Mutta kuten tavallista, ihmismieli yrittää herkästi hangoitella faktoja vastaan.

Kylmä matematiikka suosii kertasijoitusta

Jos haluat maksimoida tuottosi ja luotat puhtaaseen matematiikkaan, vastaus on selvä. Kertasijoitus voittaa ajallisen hajauttamisen noin kahdessa kolmasosassa tapauksista.

Miksi näin on? Selitys on yksinkertainen. Osakemarkkinat nousevat pitkällä aikavälillä selvästi useammin kuin laskevat. 

Kun jätät osan rahoistasi tilille odottamaan seuraavaa kuukautta, tuo käteinen jää paitsi pörssin odotetusta tuotosta. Odotat seuraavaa junaa laiturilla, kun alkuperäinen juna jo puksuttaa eteenpäin.

Historiallisesti tarkasteltuna paras päivä sijoittaa oli lähes aina eilen. Siksi rahojen makuuttaminen tilillä inflaation syötävänä on tilastollisesti virhe.

Ajallisen hajautuksen psykologia

Miksi sitten niin monet asiantuntijatkin suosittelevat rahojen jakamista useammalle kuukaudelle? Koska me emme ole robotteja. Sijoittamisessa suurin riski ei usein ole markkina, vaan peilistä katsova ihminen.

Ajatellaanpa kahta skenaariota:

Skenaario A) Laitat 10 000 euroa pörssiin tänään. Huomenna uutiset huutavat kriisiä ja kurssit putoavat 10 prosenttia. Salkkusi arvo sulaa tonnilla ennen kuin ehdit edes keittää aamukahveja. Vatsassa kiertää.

Skenaario B) Päätät sijoittaa saman summan tonnin erissä kerran kuukaudessa. Kun markkina laskee ensimmäisen kuukauden jälkeen, hierot käsiäsi. Seuraava erä irtoaakin alennusmyynnistä.

Ajallinen hajauttaminen on sijoittajan henkivakuutus omaa panikointia vastaan. Se ei tarjoa parasta matemaattista tuottoa, mutta se antaa mielenrauhaa. 

Jos kertasijoituksen jälkeinen kurssilasku saa sinut myymään osakkeet paniikissa pohjalla, olet hävinnyt pelin. Silloin ajallinen hajautus olisi pelastanut sinut itseltäsi.

Miten teet valinnan?

Valinta kertasijoituksen ja ajallisen hajauttamisen välillä ei ole kiinni markkinatilanteesta. Se on kiinni omasta päästäsi. Voit ratkaista ongelman yhdellä kysymyksellä:

Miten reagoit, jos sijoitat koko summan tänään ja kurssit putoavat huomenna 10 prosenttia?

Jos tiedät, että menetät yöunesi ja tuijotat välittäjän sovellusta viiden minuutin välein, unohda kertasijoitus. Jaa summa esimerkiksi 6-12 kuukaudelle. Maksat siitä pienen vakuutusmaksun alemman tuotto-odotuksen muodossa, mutta pysyt ainakin mukana markkinoilla.

Jos taas pystyt katsomaan salkun heiluntaa kylmäpäisesti ja tiedät, että sijoitushorisonttisi on vuosien päässä, laita koko summa kerralla vetämään. Tilastot ovat puolellasi.

Loppukaneetti 

Yksi tärkeä sääntö kuitenkin on. Jos päädyt ajalliseen hajauttamiseen, tee itsellesi mekaaninen aikataulu. Sijoita sovittuna päivänä riippumatta siitä, mitä uutisissa sanotaan. 

Jos alat kytätä kursseja ja odotella oikeaa hetkeä, et enää suojaudu psyykkisesti vaan yrität ajoittaa markkinaa. Ja siinä puuhassa häviää lähes jokainen. Asiasta on tehty reilusti tutkimuksia.

Itse pyrin kuukausisijoittamaan pitkäjänteisesti edullisten indeksirahastojen kautta. Warren Buffettin sanojen kautta "sijoittaminen siirtää rahaa kärsimättömältä kärsivälliselle sijoittajalle".

Herättikö artikkeli ajatuksia tai kysymyksiä? Jatketaan kommenteissa!