Osinkosijoittamisen strategiat ja sudenkuopat

Lokakuun teemana on osinkosijoittaminen. Käsittelen tänään aihetta sijoitusstrategian näkökulmasta.

Pienistä puroista kasvaa suuri virta

 

Mielestäni osinkosijoittaminen on monelle sijoittajalle hyvä portti pörssimaailmaan. Olen itsekin aloittanut matkani tällä strategialla. Minusta tuntuu konkreettiselta nähdä rahan tekevän rahaa, ja sitähän osinkosijoittaminen usein onkin. Mutta kuten elämässä yleensä, helppoa rahaa ei ole olemassa, ja osinkosijoittamisessakin piilee omat haasteensa ja sudenkuoppansa. Tässä artikkelissa syvennyn tarkastelemaan niitä.

 

Osinkosijoittamisen viehätys ja erilaiset strategiat

Osinkosijoittamisen ydin on yksinkertainen. Ostat yrityksen osakkeita ja saat vastineeksi osan sen voitoista osinkojen muodossa. Tämän strategian kauneus piilee siinä että se tarjoaa tasaisen tulovirran ja voi auttaa tasoittamaan markkinoiden heilahteluja. Pitkällä aikavälillä uudelleensijoitetut osingot voivat kiihdyttää varallisuuden kasvua korkoa korolle -ilmiön ansiosta. Kuten vanha sanonta kuuluu "pienistä puroista syntyy suuri virta".

Yksi tunnetuimmista strategioista on "Dogs of the Dow". Se on melko suoraviivainen lähestymistapa jossa sijoittaja valitsee Dow Jones Industrial Average -indeksin kymmenen osaketta joilla on korkein osinkotuotto edellisen vuoden lopussa. Ajatus on että nämä yhtiöt ovat aliarvostettuja ja palaavat arvoonsa ajan myötä. Strategian isä on Michael B. O'Higgins. Kokemukseni perusteella tämä strategia on saavuttanut vaihtelevaa menestystä mutta se on eräs esimerkki mekaanisesta osinkostrategiasta.

Toinen suosittu tapa on etsiä osinkoaristokraatteja tai -kuninkaita eli yhtiöitä jotka ovat nostaneet osinkojaan useita vuosia peräkkäin (25 tai 50 vuotta USA:ssa). Tämä kertoo mielestäni vakaasta liiketoiminnasta ja johdon sitoutumisesta osakkeenomistajien palkitsemiseen. Itse noudaten tätä strategiaa.

Miksi hajauttaminen on tärkeää ja yleisimmät sudenkuopat

Hajauttaminen on osinkosijoittamisessa aivan yhtä tärkeää kuin missä tahansa muussakin sijoitusstrategiassa. Ajattelen että yhden tai kahden yhtiön varaan ei kannata koskaan laskea koko omaisuuttaan. Jos yksi yhtiö joutuu vaikeuksiin ja joutuu leikkaamaan osinkojaan se voi tehdä ison loven tuloihisi. Hajauttamalla eri toimialoille ja maantieteellisille alueille voit vähentää riskiä ja varmistaa tasaisemman osinkovirran. Muista sanonta "älä laita kaikkia munia samaan koriin".

Peukalosääntönä voidaan pitää 10-20 eri yhtiöön ja toimialaan hajauttamista, jolloin saat hajauttamisen edut, mutta sijoitussalkkusi ei ole vielä täysin kaoottinen. Suosittelen hakemaan osingonmaksajia eri toimialoilta, koska esimerkiksi korkojen laskiessa kaikkien pankkiosakkeiden osinko voi kärsiä.

Osinkosijoittamisen yleisimpiä sudenkuoppia on keskittyminen pelkästään korkeaan osinkotuottoon. Vaikka houkutteleva korkea tuotto saattaa näyttää hyvältä se voi myös olla merkki vaikeuksista. Yhtiö saattaa esimerkiksi olla leikkaamassa osinkojaan tai sen liiketoiminta voi olla laskusuunnassa. Tällöin osinkotuotto näyttää korkealta koska osakkeen hinta on laskenut voimakkaasti. Tutki aina yhtiön taloudellista tilaa ja osingonmaksukykyä äläkä sokeasti luota pelkkiin prosentteihin.

Toinen tyypillinen virhe on unohtaa verotus. Osingoista maksetaan Suomessa veroa ja tämä vaikuttaa todelliseen tuottoon. On tärkeää ymmärtää verotuksen vaikutus ja ottaa se huomioon sijoituspäätöksissä.

Julkisesti noteeratuista yhtiöistä saadut osingot

• 15 % osingon kokonaismäärästä on verotonta.

• Loppu 85 % osingon kokonaismäärästä on pääomatuloa, josta maksetaan pääomatuloveroa.

Pääomatulovero on progressiivinen, jossa

• 30 000 euroon asti pääomatulovero on 30 %.

• 30 000 euroa ylittävältä osalta pääomatulovero on 34 %.

Tämä tarkoittaa käytännössä, että omistamasi yhtiön osingoista maksat pääomatuloveroa 85 % osuudesta. Esimerkiksi, jos saat osinkoa 100 euroa, 85 euroa siitä on veronalaista pääomatuloa. Jos pääomatulosi ovat alle 30 000 euroa, maksat tästä 85 eurosta 30 % veroa, eli 25,50 euroa. Todellinen veroprosentti koko osingosta olisi tällöin 25,50 %.

Kolmas haaste on inflaatio. Jos osinkojen kasvu ei pysy inflaation tahdissa ostovoimasi heikkenee ajan myötä. Etsi yhtiöitä jotka kykenevät kasvattamaan osinkojaan tasaisesti ja kestävällä pohjalla.

Neljäs sudenkuoppa on liian lyhyt sijoitushorisontti. Osinkosijoittaminen on parhaimmillaan pitkäjänteistä puuhaa jossa korkoa korolle -ilmiö pääsee todella vauhtiin. Jos tarvitset rahoja nopeasti, osinkosijoittaminen ei välttämättä ole paras strategia.

Yhteenveto

Osinkosijoittaminen on erinomainen tapa rakentaa vaurautta ja luoda passiivista tuloa. Se vaatii kuitenkin huolellista harkintaa ja ymmärrystä sen mahdollisuuksista ja riskeistä. Muista aina tehdä oma tutkimuksesi ja hajauttaa sijoituksesi. Tällä tavoin voit välttää yleisimmät sudenkuopat ja nauttia osinkojen tuomasta vakaudesta salkussasi. 

Jos sijoitat osinkoyhtiöihin, kuulisin mielelläni millaisia kriteerejä olet itse käyttänyt yrityksiä valitessasi.