Vakaata tuottoa ja kasvua osinkoaristokraateilla

Monille sijoittajille osinkosijoittaminen tarjoaa houkuttelevan yhdistelmän säännöllistä kassavirtaa ja vakaata kasvua. Sen sijaan, että tavoittelisi pelkkää osakkeiden arvonnousua, osinkosijoittaja saa tuottoa myös yritysten jakamista voitoista. Erityisen kiinnostavia ovat niin kutsutut osinkoaristokraatit, jotka ovat tunnettuja pitkästä ja johdonmukaisesta osingonmaksun historiastaan.

Tässä blogikirjoituksessa syvennyn osinkosijoittamisen periaatteisiin ja siihen, miten voit tunnistaa ja valita osinkoaristokraatteja omaan salkkuusi.

Kuva: deepdreamgenerator.com

Mikä on osinkosijoittaminen?

Osinkosijoittaminen tarkoittaa strategiaa, jossa sijoittaja keskittyy hankkimaan sellaisia osakkeita, jotka maksavat säännöllisesti osinkoa omistajilleen. Osinko on käytännössä osuus yrityksen voitosta, joka jaetaan osakkeenomistajille. Osinkoja voidaan maksaa esimerkiksi vuosittain, puolivuosittain tai jopa neljännesvuosittain.

Osinkosijoittaminen sopii erityisesti

• Varmaa tuottoa hakevalle sijoittajalle. Säännöllinen kassavirta auttaa kattamaan elinkustannuksia tai uudelleensijoittamaan.
• Sijiottajalle, joka arvostaa vakautta. Vahvat osingonmaksajat ovat usein vakiintuneita yrityksiä, joiden liiketoiminta on vakaata ja ennustettavaa.
• Pitkäjänteiselle sijoittajalle, koska osinkojen uudelleensijoittaminen (korkoa korolle -ilmiö) voi kerryttää merkittävää varallisuutta pitkällä aikavälillä.

Jos osinkoyrityksiä on valittu siten, että osinkoja kertyy pitkin vuotta eri kuukausina, voi uudelleensijoituksia tehdä jatkuvasti ja siten tasata markkinariskiä. 

Osinkoaristokraatit, nuo osinkomaailman aateliset

Termi osinkoaristokraatti (Dividend Aristocrat) viittaa yleensä yrityksiin, jotka ovat kasvattaneet osinkoaan johdonmukaisesti vähintään 25 peräkkäisen vuoden ajan. Yhdysvalloissa S&P 500 -indeksin osinkoaristokraatit ovat tunnettuja esimerkkejä tällaisista yhtiöistä. Vastaavia listoja löytyy myös muilta markkinoilta, kuten Euroopasta.

Miksi osinkoaristokraatit ovat niin houkuttelevia?

• Todistettu liiketoiminnan vakaus, koska yli kahden vuosikymmenen osingonkasvu vaatii vakaata liiketoimintaa ja kykyä selviytyä taloudellisista suhdanteista.
• Kyseessä on laatu-yhtiö. Jatkuva osingonkasvu kertoo yrityksen kyvystä tuottaa voittoa ja johtaa tehokkaasti.
• Osinkoaristokraatti tarjoaa suojaa inflaatiolta. Kasvavat osingot auttavat säilyttämään ostovoiman inflaation kiihtyessä.
• Korkoa korolle -ilmiö voidaan hyödyntää täysmääräisesti. Kun osingot uudelleensijoitetaan, ne ostavat lisää osakkeita, jotka puolestaan tuottavat lisää osinkoja. Tämä lumipallovaikutus on erittäin tehokas kerryttää vaurautta.

Miten valita osinkoaristokraatteja salkkuun?

Vaikka osinkoaristokraattien lista tarjoaa hyvän lähtökohdan, pelkkä pitkä osingonkasvuhistoria ei riitä. Tässä muutamia keskeisiä kriteerejä, joita kannattaa huomioida valintaprosessissa:

1. Osinkojen kasvuhistoria ja johdonmukaisuus

Tämä on osinkoisjoittamisen perusta. Tarkista, kuinka pitkään yritys on kasvattanut osinkoaan. Mitä pidempi ja katkeamattomampi historia on, sitä parempi. Tarkastele myös osingon kasvuvauhtia: onko se ollut tasaista vai hyppelehtivää? 

2. Osingonjakosuhde (Payout Ratio)

Osingonjakosuhde kertoo, kuinka suuren osan yrityksen tuloksesta se jakaa osinkoina. Se lasketaan yleensä osinko per osake / osakekohtainen tulos.

• Matala osingonjakosuhde (alle 60 %): Jättää tilaa tulevalle kasvulle ja antaa turvamarginaalin, jos yrityksen tulos tilapäisesti heikkenee.
• Korkea osingonjakosuhde (yli 80 %): Saattaa olla riskialtis, sillä se voi viitata siihen, että yrityksellä on vaikeuksia ylläpitää osinkoa, jos tulos heikkenee.

3. Vapaa kassavirta (Free Cash Flow)

Yrityksen kyky tuottaa vapaata kassavirtaa on kriittinen osingonmaksukyvyn kannalta. Vapaa kassavirta on rahaa, joka jää jäljelle, kun yritys on maksanut liiketoiminnasta ja investoinneista aiheutuvat kulut. Tarkista, onko vapaa kassavirta riittävä kattamaan osingonmaksut ja onko sen trendi kasvava.

4. Velkataso

Liian suuri velkamäärä heikentää yrityksen kykyä maksaa osinkoja, varsinkin jos korot nousevat tai talous kiristyy. Vertaile yrityksen velkatasoa sen liikevaihtoon ja kassavirtaan.

5. Liiketoiminnan vallihauta (Economic Moat)

Warren Buffettin suosima termi "taloudellinen vallihauta" tarkoittaa kilpailuetua, joka suojaa yrityksen voittoja kilpailijoilta. Tämä voi olla esimerkiksi vahva brändi, patentit, korkeat vaihtokustannukset olemassa oleville asiakkaille tai skaalaedut. Vahva vallihauta tukee pitkäaikaista kannattavuutta ja siten myös yrityksen osingonmaksukykyä.

6. Toimiala ja tulevaisuuden näkymät

Vaikka historia on tärkeä, katso myös tulevaisuuteen. Onko yrityksen toimiala kasvava ja vakaa? Onko yrityksellä suunnitelmia kasvaa ja sopeutua muuttuvaan markkinaympäristöön? Monilla menstyneillä perinteisillä autoyrityksillä on ollut merkittäviä vaikeuksia siirtyä valmistamaan sähköautoja. Tällöin voi olla järkevä vaihtaa tällaisesta yrityksestä sellaiseen, jonka tulevaisuus näyttää vahvemmalle.

Esimerkiksi perinteiset kulutushyödykkeet (näitä ovat päivittäistavarat ja elintarvikkeet: Nestle, P&G, Unilever jne), yleishyödylliset palvelut (sähkö, energia ja jätehuolto: Fortum, Duke Energy, Exxon, Waste Mangement, Lassila ja Tikanoja) ja tietyt teollisuusyritykset (Chevron Corp.) ovat usein hyviä osingonmaksajia sekä talouden ylä- että alamäissä.

ETF-rahastot, jotka keskittyvät osinkoaristokraatteihin

On olemassa ETF-rahastoja, jotka keskittyvät juuri osinkoaristokraatteihin. Nämä ETF:t ovat suosittuja osinkosijoittajien keskuudessa, koska ne tarjoavat helpon tavan hajauttaa sijoituksia useisiin vakiintuneisiin osingonmaksajiin yhdellä kaupalla.

Mihin osinkoaristokraatti-ETF:t perustuvat?

Nämä ETF:t pyrkivät tyypillisesti seuraamaan tiettyä indeksiä, joka on rakennettu "osinkoaristokraatti"-kriteerien mukaan. Yleisimmät ja tunnetuimmat indeksit ovat:

• S&P 500 Dividend Aristocrats: Indeksi, joka sisältää S&P 500 -indeksin yhtiöitä, jotka ovat kasvattaneet osinkoaan vähintään 25 peräkkäisenä vuotena.
• Dividend Kings: Harvinaisempi indeksi, joka keskittyy yrityksiin, jotka ovat kasvattaneet osinkoaan vähintään 50 peräkkäisenä vuotena.

Vastaavia ETF-rahastoja löytyy Eurooppalaisiin osakkeisiin tai koko maailman osinkoyrityksiin keskittyen. 

• S&P Euro Dividend Aristocrats: Indeksi, joka keskittyy eurooppalaisiin yrityksiin, jotka ovat kasvattaneet tai pitäneet osinkonsa vakaana tietyn ajan (usein 10 vuotta tai enemmän, riippuen indeksistä).
• S&P Global Dividend Aristocrats: Laajempi indeksi, joka kattaa osinkoaristokraatteja ympäri maailmaa.

Osinko-ETF voi olla helpoin tapa hankkia osinkoaristokraatteja, koska saat yhdellä sijoituksella hajautuksen kymmeniin tai satoihin osinkoa maksaviin yhtiöihin. Lisäksi voi olla työlästä kerätä tietoa eri yrityksistä kun valmistelet  sijoituspäätöksen.

Jos et tarvitse osinkovaroja käyttöösi, kannattaa valita ETF kasvuosuus (Accumulating), jossa osingot sijoitetaan automaattisesti uudelleen, mikä tehostaa korkoa korolle -ilmiötä pitkällä aikavälillä.  Tällöin verotus on kevyempää, kuin osinkojen maksaminen ei laukaise verotusta.

Muista nämä

1. Sijoitusten hajautus: "Älä laita kaikkia munia samaan koriin." Hajauta sijoituksesi useisiin eri osinkoaristokraatteihin ja mieluiten eri toimialoille.
2. Harkitse osinkojen uudelleensijoittamista, jotta voit hyödyntää korkoa korolle -ilmiötä täysimääräisesti.
3. Muista selvittää osinkojen verotusvaikutus omassa sijoitustavassasi. Jos sinulla on alle 100 000 euroa sijoitusvarallisuutta, kannattaa osinkosijoitukset tehdä osakesäästötilin kautta, jolloin osingoista, osakkeiden ostoista ja myynneistä ei makseta veroja. Vero maksetaan vasta, kun tililtä nostetaan varoja.

Osinkosijoittaminen, etenkin osinkoaristokraatteihin keskittyminen, voi olla erinomainen strategia pitkäaikaiseen varallisuuden kerryttämiseen ja vakaan tuoton saamiseen. Huolellisella analyysillä ja hajautuksella voit rakentaa salkun, joka tuottaa passiivista tuloa vuodesta toiseen.

Onko sinulla kokemuksia osinkosijoittamisesta tai omia suosikkiaristokraatteja? Jaa ajatuksesi kommenteissa.